Selon son rapport mensuel, la Banque d’Israël est intervenue sur les marchés financiers pendant l’opération « Rugissement du Lion », afin de faire face à la volatilité liée au conflit avec l’Iran. En mars, elle a injecté environ 200 millions de shekels via des opérations de repo, des prêts de court terme accordés à des institutions financières en échange de titres obligataires, afin de maintenir la liquidité et le bon fonctionnement du marché.

Cette intervention reste toutefois limitée, très loin des mesures prises au début de la guerre « Épées de fer », lorsque la banque centrale avait vendu 8,2 milliards de dollars sur le marché des changes dans le cadre d’un programme pouvant atteindre 30 milliards. À titre de comparaison, les 200 millions de shekels injectés aujourd’hui apparaissent comme marginaux au regard des réserves de change du pays, qui s’élèvent à environ 228 milliards de dollars, soit près de 37 % du PIB.

Contrairement aux ventes de devises, les opérations de repo permettent une injection temporaire de liquidités auprès des fonds de pension, caisses d’épargne et autres acteurs institutionnels, avec un mécanisme de rachat ultérieur des actifs. L’objectif affiché reste le même : stabiliser les marchés sans intervention massive.

Malgré les tensions liées au conflit, le marché des changes reste sous contrôle : le dollar, qui avait dépassé les 4 shekels en octobre 2023, s’échange désormais autour de 3,03 shekels. Depuis une décennie, la Banque d’Israël n’intervient que de manière ponctuelle, notamment lors de la crise du Covid-19 ou pour freiner l’appréciation du shekel, privilégiant une stratégie mesurée et ciblée.

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