L’entrée fracassante de SpaceX au Nasdaq ne fait pas l’unanimité. Alors que l’entreprise d’Elon Musk a atteint une valorisation record de 1 800 milliards de dollars, Avner Stepak, président de la société d’investissement israélienne Meitav, estime que le marché est allé beaucoup trop loin.
« La société vaut près de 100 fois son chiffre d’affaires annuel. À ce niveau, cela ressemble à une énorme bulle », a-t-il déclaré. Selon lui, l’opération reflète une déconnexion croissante entre la valeur réelle des entreprises et l’enthousiasme des investisseurs.
L’homme d’affaires israélien voit dans SpaceX l’un des symboles d’une nouvelle vague spéculative portée par l’intelligence artificielle. Il cite également OpenAI et Anthropic, dont les valorisations atteignent elles aussi des sommets.
Mais ce qui l’inquiète le plus est la place prise par les investisseurs particuliers. Selon lui, beaucoup achètent davantage parce qu’ils croient en la vision d’Elon Musk que parce qu’ils analysent les résultats financiers de l’entreprise. Une correction brutale pourrait ainsi entraîner des ventes massives et affecter l’ensemble du secteur technologique.
Le débat dépasse d’ailleurs le seul cas de SpaceX. En Israël, où les fonds de pension et les investisseurs institutionnels sont fortement exposés aux marchés américains, une éventuelle correction du secteur de l’IA pourrait avoir des répercussions directes sur l’épargne de millions d’Israéliens.
Fondée en 2002, SpaceX s’est imposée comme un acteur majeur du spatial grâce à ses lanceurs réutilisables, à son réseau Starlink et à ses ambitions de missions vers la Lune et Mars. Reste à savoir si sa valorisation actuelle reflète réellement son potentiel… ou l’euphorie d’un marché en quête du prochain géant technologique.
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